최재호 2021.11.01 산업/기업
1. 투자의견 BUY, 목표주가 11,000원으로 커버리지 개시 - 목표주가는 2021년 예상 EPS에 과거 3개년 평균 PER 밸류에이션 15.4배 적용
1) 메타버스에서 상용 가능한 VR 카지노 게임 IP보유, 2) 해당 IP 기반 글로벌 VR 게임 서비스 운영 중,
3) 결제 시 비트코인 통한 거래 지원해 실제 메타버스 내 토큰이코노미 실현될 수 있는 인프라 구축 - 21F PER은 8.3배로 PEER 대비 저평가 구간 2. 자회사 가치만으로 설명되는 저평가, 메타버스로 날개 달다! -
자회사 미투젠 지분가치만으로도 설명 가능한 저평가 상태. 17년 11월 북미와 유럽 시장 공략 위해 미투젠 인수, 올해 상반기 기준 43% 지분 보유 - 이에 따른 보유 지분가치는 현재 미투젠 시가로만 1,500억원 초과하는 상황 - 미투젠은 올해 4분기 출시 예정인 신작 3종(포켓 배틀스, 호핑 캐쉬 카지노, 솔리테르 퍼펙트 할리데이) 모멘텀으로 내년 외형 성장에 따른 추가 밸류에이션 상향까지 가능한 상황이다. 메타버스 게임 IP 보유, 실제 VR게임 런칭 경험, 그리고 게임플레이의 토큰화까지, 동사는 가장 잘 준비된 소셜카지노 메타버스 기업이라는 점에 주목 3. 2021년 매출액 1,184억원, 영업이익 434억원 전망 - 2021년 매출액 1,184억원(-9.4% YoY)과 영업이익 434억원(-2.7% YoY), 2022년 매출액 1,311억원(+10.7% YoY)과 영업이익 501억원(+15.4% YoY) 전망 -
1) 19년 하반기부터 북미 유저층 확대로 플래그쉽 게임 평균 ARPDAU가 분기별 15% 이상 YoY 성장 중,
2) 21년 4분기 신작 3종 및 22년 캐주얼 게임 라인업 확대에 따른 MAU의 폭발적인 성장 기대,
3) 고객 특성 별 최적화된 마케팅 시스템 통해 판매관리비 지속 감축 전망
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"미투온, 저평가 된 소셜카지노 메타버스株"
설지연 기자
입력2021.11.03
자회사 지분가치만 1500억
하나금투 "목표가 1만1천원"
모바일 게임 개발·서비스 업체 미투온(6,930 +2.67%) 주가가 사흘 만에 20% 넘게 뛰었다. 최근 한 달간 상승률은 45%에 달한다. 시장에서 가장 주목받는 테마인 메타버스와 블록체인 기반 게임이 적용 가능한 기대주로 꼽히고 있기 때문이다.
"미투온, 저평가 된 소셜카지노 메타버스株"
3일 미투온은 0.57% 오른 7100원에 장을 마쳤다. 이달 들어 3거래일 연속 올라 20.54% 상승률을 기록했다.
미투온은 메타버스에서 상용 가능한 가상현실(VR) 카지노 게임 지식재산권(IP)을 보유하고 있다. 이를 기반으로 글로벌 VR 게임인 ‘VR카지노’와 ‘텍사스홀덤포커VR’을 출시해 서비스를 운영 중이다. 가상세계와 현실세계의 경계가 허물어지는 것을 말하는 메타버스는 정보기술(IT) 시장을 주도할 새로운 패러다임으로 주목받고 있다.
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여기에 미투온은 게임 결제 시 비트코인을 통해 거래를 지원하기 때문에 실제 메타버스 내에서 ‘토큰이코노미’가 실현될 수 있는 인프라를 갖추고 있다는 평가도 받고 있다.
증권업계에서는 미투온 주가가 저평가됐다는 의견을 내놓고 있다. 하나금융투자는 “가장 저평가된 소셜카지노 메타버스 업체”라며 목표가를 현재보다 55%가량 높은 1만1000원으로 제시했다. 미투온의 올해 기준 주가수익비율(PER)은 8.3배 정도인데, 더블유게임즈(66,000 -1.20%)·넵튠(25,500 -5.20%) 등 경쟁사 대비 낮은 수준이라는 설명이다.