한투운용.2800억 이랜드 부동산펀드 조성 난항."원금 회수 조건 까다롭다" 기관투자가 최종결정 미뤄. 이랜드리테일 11개매장.Sale&Lease Back

2015.04.30

 

한국투자신탁운용이 2,800억원 규모로 조성하고 있는 이랜드 부동산펀드가 투자자 모집에 난항을 겪고 있다.

 

30일 금융투자업계에 따르면 교직원공제회와 군인공제회 등 이랜드 부동산펀드 투자를 검토하고 있는 기관들의 최종 투자 결정이 늦어지면서 본래 5월 초로 예정했던 투자집행시기가 한 달가량 미뤄졌다.

 

한국운용 관계자는 "교직원공제회가 원금회수 가능성을 높여달라는 요구조건 등을 내걸고 있다"며 "가장 큰 규모를 투자할 교직원공제회가 결정하면 다른 기관투자가 모집은 수월할 것으로 보인다"고 말했다.

 

이랜드그룹은 지난달 초 이랜드리테일이 개발할 예정인 쇼핑몰을 포함해 수도권 인근 11개 매장을 세일앤드리스백(Sale&Lease Back) 방식으로 유동화하기로 했다. 매장을 판 뒤에 재임차하는 것으로 총 조달금액은 1조원가량으로 예상된다. 이 중 6,000억원은 금융사로부터 대출을 받고 나머지 4,000억원은 지분형태로 확보할 방침이다. 이랜드가 1,200억원을 재투자하고 2,800억원의 자금을 유치하는 구조다.

 

기관투자가들은 이랜드가 투자조건으로 내건 4년 6개월 뒤 콜옵션(Call Option) 행사 조건에 문제가 있다는 입장이다. 이랜드가 지분을 사들이지 않을 경우 투자자들은 매장을 매각해 투자원금을 회수해야 한다. 하지만 이랜드가 제시한 투자조건에 따르면 투자자들이 매장을 매각할 때는 시세감정가의 74% 수준으로 낮춰서 팔아야 한다.

 

이랜드는 이에 대해 "매장이 대부분 도심에 있어 오피스 건물로 전환하기 쉽고 자산가치도 계속 올라갈 것으로 보여 원금회수에 문제가 없다"며 "이랜드가 재투자하는 1,200억원이 투자자들에게 원금회수의 완충 역할을 할 것"이라고 주장하고 있다.

 

송종호기자 joist1894@sed.co.kr