2020-05-25신한금융투자/ 윤창민,김규리
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COVID19 팬데믹으로 K진단키트 위상이 높아졌다. K-진단키트의 정확성과 신속성, 기술력에 전세계가 주목한다. 그 중에서도 씨젠은 기술력, 생산력, 유통 채널 모든 측면에서 압도적 국내 1위 업체다. 2020년 매출액 1조 2,026억원(+886% YoY), 영업이익 7,916억원 (+3,431% YoY)이 예상된다. COVID19 시약 매출 급증으로 2019년 대비 10배 가까운 매출액 급증이 기대된다. 시약 매출액은 전년대비 13배 급증한 1조 1,133억원, 장비 매출액은 696억원(+99% YoY)이 전망된다. 영업이익률은 전년대비 47.3%p 개선된 65.7%가 예상된다
2021년 매출액 1조 1,627억원(2.7% YoY), 영업이익 7,629억원(-2.8% YoY)이 전망된다. COVID19 확산이 진정될 것을 가정해 COVID19 시약 매출은 40% 역성장을 추정했다. 기존 시약 매출액은 4,770억원이 예상된다. 2019 년 전체 시약 매출액이 870억원임을 고려하면 6배 가까운 매출 성장이다
높아진 브랜드 가치, 급격히 확장된 고객사 수와 장비 덕분에 COVID19가 종식되더라도 다른 시약 매출액이 급증할 전망이다. COVID19 팬데믹이 시작되기 이전과 비교해서 씨젠의 브랜드 가치는 측정하기 힘들만큼 높아졌다. 기업 가치가 완벽히 Level Up 될 전망이다
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