현대상선, IMM인베스트먼트사에 LNG 운송사업 1.1조 매각…관련 부채 상환, 유동성 확보
[파이낸셜신문=황혜연 기자] 업황부진으로 고전하던 현대상선이 핵심사업인 LNG 운송사업을 결국 1조1천억원에 매각하기로 했다.
이는 현대그룹이 지난해 12월 발표한 3조 3천억원의 선제적 자구안의 일환으로, 그동안 시장에서 제기되던 유동성 문제를 해결하기 위함이다.
하지만 업계는 LNG 사업부를 매각하면 당장 유동성 확보에는 도움이 되겠지만 안정적인 현금을 창출하는 핵심 사업부를 잃어 득보다 수익성 악화 등 실이 더 클 것이라는 분석이다.
12일 현대상선은 LNG 운송사업 우선협상대상자로 IMM인베스트먼트사가 선정됐다고 밝혔다.
매각가는 100% 지분기준으로 1조1000억원 수준이며, 실사를 거쳐 3월 중 최종 계약을 맺을 예정이다.
현대상선은 최근 LNG 운송사업 매각을 위한 입찰을 시작해 지난 6일 총 6개 후보자로부터 인수의향서를 제출받았고 이중 IMM 인베스트먼트사를 우선협상대상자로 선정했다.
이번에 매각하는 현대상선의 LNG 운송사업은 총 10척의 LNG선이 한국가스공사와 최장 2028년까지 장기운송계약이 맺어 운영되고 있으며, 해마다 국내 LNG수요량의 약 20% 정도인 730만톤을 수송해왔다.
이번 매각으로 현대상선은 처분이익이 발생하면서 재무구조가 개선될 전망이다.
지난해 3분기말 연결재무제표 기준 1000%대이던 부채비율은 600%대로 낮아질 것으로 예상된다.
현대상선은 지난해 컨테이너 매각을 통해 563억원, KB금융지주 주식 113만주를 처분을 통해 465억을 확보한 바 있다.
또 지난달에는 투자보유주식을 6개월 이내에 매각해 930억원을 조달하겠다는 계획도 발표했다.
여기에 상반기 중 부산 용당부지 매각을 통해 700억원을 확보한다는 계획도 세웠다.
계획대로 된다면 지난 12월 이후 이번 LNG 사업 매각을 포함해 총 1조4000억원 규모의 자구 안이 이행되는 셈이다.
현대상선 관계자는 "안정적인 수익과 현금흐름이 보장되어 있는 LNG 운송사업을 매각하게 돼 상당히 아쉽지만 재도약의 발판과 시장의 신뢰를 회복하기 위한 최선의 선택"이라며 "앞으로 회사의 역량을 컨테이너와 벌크선부문의 경쟁력 강화에 집중할 것"이라고 말했다.
그러나 업계는 컨테이너 부분의 경우 해운시황 변동에 취약하기 때문에 회사가 영속할 수 있는 영업력이 되지 않아 여기에만 의존 할 경우 오히려 리스크가 클 수도 있다고 우려했다.
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| 한진해운, 한앤컴퍼니에 벌크 전용선 분리 매각 |
| 합작법인 설립…3,000억 원 유동성 확보 |
한진해운이 벌크선 사업 부문 중 전용선 사업 부문을 한앤컴퍼니에 분리 매각해 약 3,000억 원의 유동성을 확보한다. 양사는 26일 계약을 체결했다.
이번 매각은 한진해운과 한앤컴퍼니의 합작법인 설립을 통해 이루어진다. 한진해운은 별도 법인을 설립해 벌크 전용선 36척(전용선 29척, LNG선 7척)을 현물출자하고, 사모투자전문회사인 한앤컴퍼니는 한진해운의 합작법인 주식을 3,000억 원에 매수함과 동시에 별도로 1,000억 원을 합작법인에 현금출자하는 방식이다.
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| △새 합작법인 설립 거래 구조(사진제공=한진해운) | ||
한진해운은 이번 매각으로 약 3,000억 원의 현금유입을 통해 재무 유동성을 확보하고, 현물출자로 약 1조 4,000억 원의 선박금융과 금융부채를 합작법인에 이전한다. 이를 통해 부채상환 부담을 줄이고, 유동성을 확보해 재무구조를 개선한다는 계획이다.
한편 이번 매각으로 한진해운의 부채비율은 987%(2013년 9월 기준, 별도재무제표기준)에서 673%로 감소될 것으로 예상된다.
한진해운 측은 합작법인 설립 이후에도 기존의 영업 인력과 선박, 선원 관리 등의 협조를 통해 신규 합작 법인의 안정화에 최선을 다할 계획이라고 밝혔다
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SM그룹, 대한해운 인수
업계 4위의 해운회사인 대한해운이 결국 SM그룹(삼라마이더스)으로 넘어간다.
2013/09/17
17일 금융시장과 해운업계에 따르면 SM그룹은 이날 법정관리(기업회생절차) 중인 대한해운 인수 본계약을 체결할 예정이다.
서울중앙지법은 앞서 지난달 7일 SM그룹이 참여한 티케이케미칼 컨소시엄을 우선협상대상자로 선정했다. 법원은 당시 예비협상대상자 1·2순위로 폴라리스쉬핑, 대림코퍼레이션-케이티비 컨소시엄을 각각 선정해달라는 관리인의 신청도 허가했다. 그러나 입찰에 참여한 폴라리스쉬핑과 대림코퍼레이션이 인수합병 절차에 문제를 제기하며 지난달 각각 입찰절차 진행정지 가처분 신청과 인수합병 무효 가처분 신청을 제기해 매각작업이 지연돼왔다.
두 가처분 신청에 대해 지난 10일 서울중앙지방법원은 각하 판결을 내렸고 이에 따라 17일 중으로 본 계약이 체결될 전망이다. 매각 중지 가처분 신청에 대해 각하 결정이 내려진 날로부터 영업일수 5일 내 본계약을 체결하게 되어 있기 때문이다.
SM그룹은 대한해운을 유상증자 1,650억원과 회사채 500억원 등 총 2,150억원에 인수키로 했다. 이날 본계약이 체결돼 1개월 내 인수대금 납입이 완료되면 대한해운은 2년여만에 법정관리에서 벗어나게 된다.
벌커 전문선사인 대한해운은 세계 경기침체와 해운업계 불황으로 2011년 초 법정관리 체제를 맞았다. 대한해운 매각작업은 올해 1월 우선협상대상자로 선정된 한앤컴퍼니가 중도에 인수를 포기하는 바람에 재추진되는 등 순탄치 않은 과정을 겪어왔다.
해운업계의 한 관계자는 “인수 자금이 투입되면 성장 동력도 살아날 것”이라며 “대한해운은 포스코 등 안정적인 화주를 대상으로 전용선을 운영하는 전문회사여서 어렵지 않게 난관을 극복하고 정상적으로 성장을 해나갈 것”이라고 전망했다.
한편 SM그룹은 주택건설과 부동산 매매업을 기반으로 한 중견그룹으로 1988년 우오현(59) 회장이 광주광역시에 설립한 삼라건설을 기반으로 인수합병을 통해 성장해왔다. 그 동안 진덕산업과 벡셀, 경남모직, C&우방, TK케미칼 등을 인수하며 2조원대의 자산을 보유 중이다.
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대한해운 M&A, 해운사-PEF 짝짓기 착수
사모펀드·중견선사 컨소시엄 구성 타진2013.07.01
대한해운이 다음주 매각공고를 내고 인수자 물색에 재착수한다. 인수전이 본격화하면서 해운사와 사모펀드(PEF)간 짝짓기 움직임이 일고 있다.
27일 관련업계에 따르면 삼일PWC는 다음주에 대한해운 매각공고문을 내고 매각절차를 밟는다. 매각공고를 앞두고 사모펀드 2~3곳과 중견선사간 컨소시엄 구성작업을 검토하고 나섰다.
사모펀드에선 KTB프라이빗에쿼티(PEF)를 비롯한 몇몇 곳이 대한해운 인수를 다방면으로 검토한 것으로 전해진다. 중견선사 가운데는 폴라리스쉬핑과 대림코퍼레이션이 인수 후보군으로 유력하게 거론된다.
폴라리스쉬핑 관계자는 "시장에 벌크선사 매물이 나왔으니 선사라면 한번쯤 검토는 할 것이고 폴라리스쉬핑도 마찬가지"라고 밝혔다.
한진해운 (6,830원 
90 1.3%)과 현대상선을 비롯한 대형선사가 대규모 손실을 기록하면서 고전하는 반면 비교적 탄탄한 실적을 내고 있는 중견선사가 인수 후보군으로 떠올랐다. 다만 해외업체는 인수후보에서 일찌감치 배제되는 분위기다.
한 업계 관계자는 "국적선사를 해외 업체가 인수하는 것은 국부유출 논란을 불러일으킬 여지도 크고 대한해운의 화주인 국내기업도 반발할 가능성도 있어 쉽지 않을 것"이라고 밝혔다.
인수대금은 최소 1700억 원으로 추정되고 있다. 회생채권(공익채권 용선료, 용선중지 정산금 등) 변제자금과 차입금인 DIP파이낸싱을 합쳐서 최소 1700억 원으로 추산되기 때문이다.
인수후보군은 매각 걸림돌로 거론되는 택스리스(TaX leass, 세금절감을 목적으로 하는 리스)를 비롯한 우발채무 현실화 규모도 크지 않은 것으로 보고 있다. 택스리스는 영·미 금융회사가 해운사 리스료를 지급하는 방식으로 순이익을 줄여 절감한 법인세를 해운사와 나누는 것이다. 하지만 영국과 미국의 세법개정으로 금융회사와 대한해운이 택스리스 수익을 도로 뱉어낼 우려가 있다.
실제로 대한해운 (24,800원 
250 -1.0%)은 택스리스 계약을 체결한 영국 로이드(Lloyds Bank)로부터 430만 파운드(약 75억 원)을 대신 부담해 달라고 요청했다. 로이드는 지난 2012년 조세당국으로부터 관련한 세무조사를 받아 텍스리스와 관련해 430만 파운드의 세금을 추징당했다.
이에 대해 대한해운 관계자는 "영미권 세법개정이 향후 크게 바뀔 우려도 없고 관련 부담도 크지 않을 것"이라며 "관련 리스크는 대부분 해운사가 지난 인수전 때도 알고 있었지만 크게 문제삼지 않았고 이번에도 개의치 않고 있다"고 밝혔다.
한편 대한해운은 2011년 1월 서울중앙지방법원에 법정관리를 신청해 회생절차를 밟고 있다. 지난 1분기말 기준 회생채권 규모는 3745억 원에 달한다.
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STX팬오션 이어 벌크선사 대한해운 M&A 추진
2012 12 27
SK그룹과 CJ그룹이 기업회생절차(법정관리)를 진행하고 있는 대한해운 인수전에 참여했다.
27일 매각주간사인 안진회계법인과 대한해운에 따르면 유상증자 방식으로 경영권을 매각하기 위해 투자의향서(LOI)를 접수받은 결과 SK그룹과 CJ그룹, 동아탱커 등 전략적 투자자와 사모펀드(PEF)인 한앤컴퍼니, 선박금융회사인 제니스파트너스 등 5곳이 참여한 것으로 알려졌다.
대한해운은 국내 2위 벌크 중심 선사지만 최근 경제 불황의 직격탄을 피해가지 못해 지난 17일 서울중앙지방법원에 M&A 공고 허가 등의 서류를 제출해 매각을 허용해달라고 신청했다. 대한해운은 지난해 7571억원의 매출을 올렸으나 2337억원의 영업손실을 냈다.
이번 LOI를 제출한 기업 중 주목을 끌고 있는 곳은 CJ그룹과 SK그룹이다. SK해운을 계열사로 두고 있는 SK그룹은 대한통운을 인수해 물류사업을 확장할 계획이고, CJ그룹은 육로운송업체를 보유한 CJ대한통운에 이어 해운사까지 인수해 동북아를 대표하는 글로벌 물류회사로 키우려는 전략이다.
이들은 내년 1월 초 대한해운에 대해 예비실사를 거쳐 21일 본입찰에 참여할 계획이다.
최종 매각은 우선협상대상자 선정 후 실사와 매매계약을 한 뒤 대한해운 관계인집회 등을 거쳐 내년 3월말께 완료를 목표로 하고 있다.
이날 SK와 CJ가 대한해운 인수전에 참여했다는 소식은 대한해운이 상한가로 직행했다. 27일 오전 10시4분 대한해운은 전일대비 615원(14.95%) 상승한 4730원을 기록 중이다.
대한해운의 M&A 추진함으로서 국내 벌크 중심 선사 1.2위 해운사가 한꺼번에 매물로 나오게 됐다. STX는 그룹 재무구조 개선 및 운영자금마련을 위해 STX팬오션 매각을 추진하고 있다. 지난 19일 벌크 선사 1위인 STX팬오션 매각에 관련한 주간사를 선정하고 본격적인 매각 절차에 돌입하였다.
STX팬오션 매각사로 현대글로비스 삼성SDS 등이 인수 후보로 거론됐지만, 이들은 STX팬오션 인수에 의향이 없는 것으로 파악됐다.
이에 따라 STX팬오션은 해외 회사로 매각될 가능성이 높게 점쳐지고 있다. 특히 싱가포르의 조선해운 회사인 케필그룹이 유력한 후보로 거론되고 있다.
김선규기자 ksgjin007@
<ⓒ 이코노믹리뷰(www.econovill.com) - 사람
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김윤모 신임 AJ인베스트먼트파트너스 대표 "첫 작품은 1조 해운사 자본확충펀드
“개별 기업의 지분 또는 경영권을 사들이는 투자가 아닌 업종 전반의 경쟁력을 끌어올리는 구조조정 펀드로 승부해볼 생각입니다. 유동성 위기를 겪고 있는 여러 해운업체를 위한 자본확충펀드를 첫 작품으로 만들기 위해 준비하고 있습니다.”
김윤모 신임 AJ인베스트먼트파트너스(AIP·옛 AJ캐피탈) 대표(사진)는 2일 기자와 만나 “개별 기업에 대한 인수합병(M&A)이나 지분 투자에 주력하는 기존 사모펀드(PEF)와 달리 업종 전반을 아우르는 구조조정 전문 PEF로 차별화할 계획”이라며 이같이 말했다.
AIP는 AJ렌터카로 잘 알려진 아주L&F홀딩스의 금융계열사다. 자동차 리스금융이 주력이었으나 오는 9일 김 대표 취임과 함께 사모펀드 업계에 뛰어들기로 했다. 김 대표는 아주L&F홀딩스의 오너이자 친구인 문덕영 사장의 ‘러브콜’을 받고 AIP에 합류했다. 문 사장은 김 대표가 은행(하나은행), 증권(솔로몬투자증권 사장), 사모펀드(KTB프라이빗에쿼티 부회장)를 거치며 다양한 경험을 쌓은 점을 높이 산 것으로 알려졌다. AIP에는 권재완 전 KTB프라이빗에쿼티 대표도 부사장으로 합류, 김 대표와 다시 호흡을 맞춘다.
김 대표는 업종 구조조정 전문 PEF로 방향을 잡은 이유에 대해 “자유무역협정(FTA)을 체결한 국가가 늘어나면서 정책금융기관이 어려움을 겪고 있는 기업에 직접 지원하는 게 어려워진 반면 PEF를 통한 간접 지원은 수월해진 점을 감안했다”고 설명했다.
그는 AIP의 ‘첫 작품’으로 1조원 규모의 해운사 자본확충펀드를 설계하고 있다고 소개했다. 유동성 위기를 겪고 있는 해운사들이 보유한 중고 선박을 펀드를 통해 매입하는 동시에 해외 선주들과 협상을 거쳐 용선료(배 빌리는 요금)를 낮춰주는 작업을 병행하겠다는 얘기다.
김 대표는 “매입한 선박을 해운 경기가 살아날 것으로 예상되는 2015년께 되팔면 짭짤한 수익도 올릴 수 있을 것”이라고 했다.
구조조정에 나선 기업들이 내놓은 매물도 AIP의 관심 대상이라고 김 대표는 말했다. 그는 “동부하이텍 동부메탈 등 동부그룹이 내놓은 매물이 해외에 팔릴 경우 국가적으로 오랜 기간 공들여 쌓은 기술을 함께 잃는 결과가 된다”며 “국가적으로 의미 있는 기술을 가진 업체에 대해선 전략적투자자(SI)와 손잡고 적극적으로 인수할 계획”이라고 강조했다.
정영효/오상헌 기자 hugh@hankyung.com