PF사업 체크리스트(Check List).

[Check List]

 

1. 사업진행 현황 파악

 

1) 투자대상 관련

- 토지매매계약 체결 여부 확인

- 토지매매대금 지급현황 파악

- 토지 조서 확인

- 미매입 토지 처리 계획 및 자금조달 방안 확인

- 제한물권 사항 파악

 

2) 사업진행 관련

- 필요한 인러가의 절차 파악

- 인허가 및 사업승인 인정 확인

- 인허가 신청완료시 신청내역 확인

- 인허가 완료시 조건부 승인내역 확인

 

3) 사업계약 관련

- 시공사 도급계약 체결 여부 확인 및 체결 예상시점

- 도급계약 내역 검토 (총 도급금액, 공사비지급조건, 책임준공조건 등)

- 도급금액 증액요인 관련 사항 확인

- 사업에 대한 신용보강 밥법 확인(지급보증, 채무인수, 이자지급보증 등)

 

4) 사업비 관련

- 총사업비 및 자금용도 확인

- 소요자금 및 자금조달의 비교

- 기투입비 내역 확인(영수증 등 징수)

- 대출금 사용용도의 확인

 

 

2. 대상사업 검토

 

1) 대상사업의 종류

- 대상사업의 세부종류 파악(주택, 판매시설, 업무시설, 리조트...)

- 적용법률 파악

- 사업종류별 특징 파악

 

2) 사업의 전략분석

- 현재의 사회적 Trend분석

- Trend와의 부정성 분석

- Target Customer의 적정성 검토

- MD(Merchandise Design)검토(주변환경을 고려함 MD의 적정성 검토)

 

3) 사업비 관련

- 사업계획안, 설계, 사업승인간 일치여부 확인

 지역/지구(토지이용계획확인원 및 기타 공부상 제한여부 확인)

 토지면적/대지면적/연면적

 용적율/건폐율

 전용면적/전용율

 규모(동수 및 층수)

 주차대수(법정주차대비)

 

 

3. 사업당사자 검토

 

1) 사업자 검토

- 평판

- 과거 사업 경험(Track Record)

- 감사보고서, 결산보고서

- 대표자 신용정보

 

2) 참여자 검토

- 외부신용등급 확인

- 과거 3년간 감사보고서/결산보고서

- 진행중인 사업의 분양율,공정율 등 자료 검토

- 진행중인 사업에 대한 PF를 위한 신용보강 내용

- 해당사업을 위한 수주절차 진행 확인

- 도급계약체결 절차(이사회 결의 등)

- 사업에 대한 신용보강 방법 확인(지급보증, 채무인수, 이자지급보충 등)

 

3) 외부관계기관 검토

- 신용등급 검토

- 신탁업무처리 능력 검토

- Track Record검토

 

 

4. 사업성 평가

 

1) 시장분석

- 지역부동산시장 현황분석

- 부동산 거래동향 분석

- 시세분석 및 변동추이 분석

- 부동산 관련 제도 분석

 

2) 입지분석

- 현장답사, 시세 확인

- 주요 교통수단 및 접근성

- 주변지역 및 공공기관 소재분석

- 시장 성숙도 등 파악

 

3) 사업성 분석

- 분앵시장 예측

- 주변지역 유사상품 비교 분석

 분양가, 청약율, 평형구성 등

 

4) 현금흐름 분석

- 적정 현금흐름여부 분석

 민감도 분석

 분양율별 시나리오 분석

 DSCR(Debt Service Coverage Ratio)산출(1.0 이상)

 

 

5. 사업참여자의 역할 및 약정서의 종류

 

1) 사업참여자의 역할

구 분	세 부 역 할
시행사	- 부지소유권 확보  - 제반 인허가 및 설계 업무  - 공사민원 제외한 일반 민원처리  - 분양책임 등
시공사	- 책임준공  - 시행사의 인허가 및 설계 업무 지원  - 시공관련 민원처리  -  M/H건립 및 운영
신탁회사	- 담보신탁 후 수탁관리 의무  - 계약에 따른 사업비의 진행

 

2) 투자약정서의 종류 및 약정체결 당사자

약정서의 종류	약정 당사자
사업약정서	- 차주(시행사), 대주, 시공사, 신탁회사, 지급보증인
여신거래약정서(특약포함)	- 차주, 대주, 지급보증인
도급계약서	- 차주, 시공사
예금주식질권설정 계약서	- 차주, 대주
부동산신탁계약서	- 차주, 신탁회사
보증계약서	- 차주, 대주, 지급보증인
각종 부속서류	- 시행/시공권 포기각서, 이사회결의서...

 

 

5. 위험요인 분석

 

1) 사업지연 위험

- 인허가 위험

- 공사지연 위험

- 토지주 및 임차인 관련 위험(명도 등)

- 민원 위험

 

2) 채권회수 위험

- 자금관리(계좌관리)위험

- 공정관리 위험

- 담보(미분양물건 포함)의 환가 위험

- 제3채권자의 존재 위험

- 조기상환 위험

 

3) 상환위험

- 분양시장 위험

- 초기 분양율 저조 위험

- 잠재경쟁상품 출현 위험

- 분양대행사 위험

 

4) 부도위험

- 해당사업 이외의 이유에 의한 시행사 혹은 시공사의 부도 위험

- 자금관리사의 부도 위험

 

5) 기타 위험

- 법률 위험

- 조세 위험

 

 

6. 위험 경감방안 강구

 

1) 사업추진 및 상환 위험

위험 요소	경감방안
분양율 저조 위험	- 사전 청약(계약)자 확보  - 공사비의 유보 혹은 시공사 보증  - 부동산가치하락 보험(AVI) 활용
분양대행사 위험	- 분양대행 보증금 예치

 

2) 부도 및 기타 위험

위험 요소	경감 방안
시행사 부도 위험	- 시공사가 시행권을 인수토록 의무화(채무인수 병행)  - 시행권 포기각서 등 관련 서류 사전 확보
시공사 부도 위험	- 시공권 포기각서 등 관련 서류 사전 확보
자금관리사 부도 위험	- 우량 자금 관리사 지점  - 시공사와의 공동 자금관리
법률위험	- 신인도 있는 법률법인 활용
조세위험	- 신인도 있는 회계법인 활용

 

3) 사업지연 위험

위험 요소	경감 방안
인허가 위험	- 인허가 후 인출  - 시공사의 지급 보증
중공 위험	- 시공사의 책임준공보장, 공사이행 보증보험 가입
명도 위험	- 일괄토지잔금지급  - 임차인 명도의사 확인(토지주 책임하에 실행)  - 적정 명도비 사전 책정
민원 위험	- 시공사의 보증  - 민원해경비용 적립

 

4) 채권회수 위험

위험 요소	경감 방안
자금(계좌)관리 위험	- 대리은행 선정, 시공사와 공동관리 의무화
공정관리 위험	- 전문CM사 활용
담보의 환가 위험	- 관리처분신탁 회사 선정
제3채권자 위험	- 추가차입금지, 타 사업 영위금지, 담보제공금지 등 준수사항
조기상환 위험	- 조기상환금지 혹은 조기상환수수료 약정

 

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P.F 팀 업무 매뉴얼(부동산금융 기준 작성)

Ⅰ. 취급방법

1. 목적

본 업무 매뉴얼은 OO팀 업무의 이해력 향상과, 조기 업무지식 습득을 통하여 효과적으로 담당 직무수행을 할 수 있도록 하는 것을 목표로 하며, 여신업무방법 제3편 제0장 00업무방법 적용과는 무관하다.

2. OO융팀 취급업무 분장

1) ㅇㅇ금융마케팅

2) ㅇㅇ금융 사후관리

3) 등등 기술

3. 용어정의

1) OO금융이란

2) 시행사

3) 시공사

--> 등등 필요한 용어정의 기술

4. ○○팀 업무흐름도

1. 교통영향 평가 2. 건축심의 3. 사업승인, 분양승인

인허가 가능성 검토

시행사

계약금

시행사 부담, 시공사 대여

토지선별

토지매입

중도금

잔 금

시공사 선정(건설사 입보) ①인허가 가능성 검토 ②분양가능성 검토 ③분양가의 적정성 ④시공이익 발생여부

분양성 검토

사업승인

수익성 검토

<<금융기관>> 은행(신탁), 보험사, 저축은행 부동산신탁, 부동산펀드, 리츠

P/F 승인

P/F 대출 실행, 사업부지 확보

분 양

중도금 납입(대출)

①인허가 내용 검토 ②분양가능성 검토 ③건설사 우량성 검토 ④적정수익 확보여부

3자 업무협약 체결 1. 책임준공보증 2. P/F 지급보증 3. 자금관리 협약

PF대출 상환, 공사비 지급

자금관리

완공, 시행사 개발이익 취득

5. 대출상담 및 승인 신청시 주요 확인사항(가감하여 작성)

* 대출 상담 / 승인 신청 과정을 나누어서 구체적으로 기술

1) 사업타당성 : ex. 토지매입 가능성, 인허가 관련, 분양가능성, 수익성 등

2) 사업성검토 : ex. 신용평가회사 등으로부터 사업성 검토보고를 받고 취급하는 경우가 많음

3) 채권보전 : ex. 연대보증, 이자지급보증 등

4) Cash Flow의 타당성 검토

5) 대출금 회수가능성 검토 : 중도금대출 확정여부 등

6) 대출비율 : ex. 사업부지 매입자금 범위내 여부

7) 시공 리스크 : ex. 시공사의 시공능력과 책임준공보증 여부

8) 공사비용, 공사기간 지연 리스크 : 공사도급계약서 체결 여부

구 분	점검 및 확인 내용
분양가능성 평가	• 인근에 지하철역 소재 여부 • 대로변 소재여부(개발대상별 유불리 상이) • 편의시설과 공원 등 친환경시설 조성여부 • 인근지역 대규모 단지 여부, 인근단지에 임대아파트 등 서민단지 위치여부, 소형평형은 인근에 초등학교 소재 여부, 중대형 평형이상은 학군 우수한 중▪ 고등학교 소재 여부, 인근에 유명학원 위치 여부 • 인근지역과 전용면적기준 분양가 비교 • 초기 3개월의 목표분양율의 적정성 확인 • 제시 분양율 미 도달시 대응방안 확인 • 상가나 오피스텔 사업 등은 다수 이해관계인 과의 관계 점검
담보평가	• 보수적인 담보평가 • 건물 신축중 부실화시 유치권과 (가)압류 등으로 가치하락 큰 점 유의 • 단독현장 방문
경영자 평가	• 대표이사의 과거이력 확인(이력서 및 면담) • 실 차주 신용조사 (각자명의 포함, 대출 및 보증) • 자기자금 부담내용 확인 • 실질적인 대표이사 여부 판단 (실사업주의 사업실패로 신용불량 또는 동종업종 여러 사업체 운영 많음) • 전 직장 특성관련 무리한 사업가능 여부 • 경영진 신용조사
사업성 평가	• 토지이용계획 확인원 등으로 용도지역 확인하여 제시 용적율 감안한 사업수익성 산출가능 여부 검토 • 행정관청에 직접 문의하여 인.허가 타당성 검증 • 신용도 양호한 시공사의 인.허가 검증내용 파악 • 인근지역 유사물건 조사를 통하여 평당 분양가의 적정성 확인 • 순이익규모 감안하여 미분양 발생시 최대할인분양 가능금액 파악 • 도급공사비의 적정성 확인 (타 사업 EH는 건물신축단가표, 표준건축비와 비교) • 주상복합 또는 주거용 오피스텔의 경우 상가부문 제외한 부분에서 손익분기점 이상 수익창출여부 확인 • 토지매입 진행상황 파악 (매매계약서 징구 등) • 토지취득비용의 적정성 확인(인근지역 부동산중개업소 방문 및 공 시지가와 비교) • 사업부지 인근 부동산 중개업소 방문을 통하여 사업부지에 대한 정보 파악 • 시행사와 시공사와의 관계파악(시공사 SPC 여부 등) • 시공사와 동 사업에 대한 의지 확인으로 사업성 간접 확인
기 타	• P/F 이후 신규대출 발생여부(3개월단위 금융거래 동향 파악) • 타 사업 진출여부 파악 • 기추진중인 타 사업 운영현황 파악 • 감리업체의 기성 확인서에 근거하여 공사비 지급(감리 임의지정이 아닌 경우는 유 의) • 시행사와 시공사 특수 관계시 유의 • 당초 계획서와 다른 과다 비용 청구시 사유 확인 • 이중분양(허위분양) 여부확인

Ⅱ. 사후관리

1. 부동산개발사업의 주요 리스크와 위험 회피방안

구분		위험요인	위험회피 방안
사업 위험	시행위험	토지계약 및 매입	- 토지계약 완료 후 대출 기표 * 합의형성 지연(낮은 동의율, 알박이 등) * 도시계획시설 부지 매입 지연 * 명도 지연 * 개발계획에 대한 인근 주민들의 반대
		시행사 부도 및 우발채무	- 사업추진을 위한 별도 SPC 설립 - 관리형토지신탁 설정 - 사업기간중 신규사업 제한 - 시공사의 시행업무 인수 약정
		자금관리	- 사업자금 관리를 위한 E/A 개설
		소유권방어	- 사업부지 및 미래 완공건물에 대한 신탁 설정 * 제3채권자의 채권추심 방지
		인허가 지연	- 인허가를 전제로 하는 사업 참여 * 사업승인(용적률), 분양승인 지연 등
	시공위험	시공사 부도	- 시공권 포기 각서 - 연대 시공보증 - 유치권 양도담보
		완공지연	- 책임준공 보증 - 지체보상금 * 문화재 출토, 환경오염 등에 따른 공사 중단 * 사고, 재해발생에 따른 공사 지연 * 설계변경 등에 따른 공기연장, 추가공사 * 건축자재 적기조달 애로
	시장위험	분양실적 저조	- 목표분양률 설정 - 분양률 미달시 공사비 지급 유보(분양률 연계 공사비 지급방식 도급계약 체결) - 분양가 할인 - 시공사의 사업권 인수 - 시공사의 원리금 지급보증 - 분양손실보험 가입
재무위험		기간 중 자금부족	- 사업주 또는 시공사의 자금보충 약정 - 공사비 지급유보 - 추가대출 약정 - 최소 현금보유 의무화
		사업수지 악화	- 시행사의 후순위 대출 설정 - 공사비 지급 유보 * 민감도 분석 - 분양가, 금리변동 등

2. 사업관리

1) 자금관리

□ 개발사업의 추진을 통해 발생하는 현금수입의 입.출을 관리하여 안정적인 사업의 진행과 대출원리금 회수의 안정성을 기하는 PF 프로젝트 관리의 핵심 업무임.

□ 프로젝트 참여자들로부터 독립적으로 존재하는 위탁관리계좌(Escrow Account) 개설을 통해 사업약정에서 정한 바대로 객관적이고 투명하게 관리되어야 함.

※ 자금관리 기준 : 사업수지계획표(cash Flow 차트)

□ 당초 예상 분양률 및 분양대금 입금률에 따라 진행되는지 여부 및 지출금의 규모 와 지출시기의 적정성을 점검할 수 있는 기준

2) 자금집행순서 (일반사례)

㉠대출약정 수수료 등 금융관련 수수료

㉡법률자문 수수료 등 대출실행 관련 비용

㉢본건 사업과 관련한 국세, 지방세 등 당해세

㉣토지 매입대금 및 관련 부대비용

㉤본건 사업과 관련한 각종 인ㆍ허가 비용 및 납부기일이 도래한 부담금

㉥설계비용, 감리비용 등 대주가 인정하는 용역비용

㉦분양 관련 비용(모델하우스 관련 비용 및 광고, 홍보비)

㉧신탁보수 및 자금관리 수수료

㉨지급기일이 도래한 대출약정금 관련 이자(연체이자 포함)

㉩지급기일이 도래한 대출약정금 관련 원금

㉪분양대행수수료 등 제 운전비용

㉫기성공사비(지연손해금 포함)

㉬차주의 사업 운영비(분양 후 본건 사업의 원활한 진행에 차질이 없다고 대주가 판단하는

경우 매월 금000원의 범위내에서 지급하기로 한다)

* 자금집행순위의 변경은 대주의 동의하에서만 가능함.(약정반영 필수)

구분	확인사항	증빙서류
토지매입비	- 사업약정서상 토지매입비 관련사항 - 매매계약서에 다른 대금 지불현황 - 토지매도인(소유권자) 진정성 및 대금지불 이후 소 유권확보 가능성	- 사업약정서 - 매매계약서 - 매매대금영수증 - 등기부등본
공사기성금	- 공사도급계약서상 공사비 지급방법 및 지급시기 - 기지급 공사비 내역(과기성) - 지급기준일 상 기성률	- 공사도급계약서 - 기성검사원 - 감리기성확인원 - 공사비 지급 현황
설계용역비	- 설계용역계약서상 지불시기 및 지불금액 - 단계별 설계용역 이행 여부	- 용역대가 지급요청서 - 설계용역계약서
감리용역비	- 감리용역계약서상 지불시기 및 지불금액	- 용역대가지급요청서 - 감리용역계약서
건물철거비	- 철거용역계약서상 계약금액, 용역비지불시기, 지불금액 - 사업약정서상 철거비용의 사업비 인정 여부 - 건축물 철거에 따른 후속조치(건축물관리대장 멸실 신고, 등기부등본 멸실 등기) 이행 여부	- 철거용역계약서 - 사업약정서 - 인허가청의 철거승인 및 멸실 처리 확인서
M/H 건립비	- 견본주택 건립공사 계약서상 지급기준 - 옵션공사의 건립비 포함 여부	- 공사대금청구서 - 견본주택건립공사용역계약서
M/H 운영비	- 사업약정서상 운영비 지급가능 여부 및 지급규모 - 전기, 상하수도 등 운영비와 시행사 사무실 운영비 이중지급요청 여부	- 운영비 청구서
홍보비	- 광고대행계약서상 지급기준 - 광고홍보계획에 따른 집행 여부 - 실 집행 여부	- 광고대행계약서 - 광고홍보비 청구서 - 광고계획 - 광고홍보비 견적서
분양대행수수료	- 분양대행수수료 지급 기준 ․ 용도별 분양수수료 요율 ․ 분양률에 따른 분할지급 조건 ․ 분양률에 따른 페널티 또는 인센티브 조항 - 전차 분양대행수수료 미지급 여부	- 분양대행용역계약서 - 분양률 및 분양대금 환입 내역 - 전차 대행수수료 완납확인서 - 분양대행수수료지급청구서
채권매입료	- 건설에 따른 국민주택채권, 지역개발공채 구매에 따른 관련내용 파악	- 매입확인증, 거래명세표 사본
중도금이자	- 사업약정서의 대출이자 기산일 - 지급이자율 및 지급시기 적정 여부	- 시행,시공사 발행 계약자 리스트 확인서(계약금 입금자와 비교 대조)
대출이자	- 대출약정서상 이자기산일, 금리 등	- 대출이자 지급청구서
분양계약금 환불	- 분양계약서의 계약해지 관련 약정사항 파악 - 대물분양계약의 계약해지 여부	- 분양계약해지신청서 - 분양계약금 환불 입금통장
부가가치세	- 사업약정서 상 부가가치세 납부와 관련된 사항 - 기 발생 매입, 매출 부가가치세	- 부가가치세 신고서 - 세금계산서
금융수수료	- 금융수수료에 대한 사업약정서상 인정 여부 - 금융자문약정서의 수수료 내역	- 사업약정서 - 금융자문약정서 - 금융기관 발행 청구서
미술장식품 설치료	- 미술장식품 설치계약서상 지급 요건 - 관련법상 미술품 설치 의무 여부	- 미술장식품설치계약서 - 미술작품가액산출내역서 - 지역미술심의위원회 심의 결과 - 관련 법령
제세공과금	- 국세 및 지방세법에 따른 부과여부 확인 - 시행사의 타사업 제세공과금과의 합산과세 여부	- 공과금청구서 사본
신탁보수	- 신탁계약에 따른 지급 여부	- 신탁계약서 - 신탁보수청구서
시행사 운영비	- 사업약정서 등의 시행사 운영비 지급 관련 사항	- 사업약정서
민원처리비	- 사업약정서, 공사도급계약서 등의 민원처리 관련 사항 ․ 민원의 성격에 따라 시행사 또는 시공사의 민원 처리 의무 여부	- 사업약정서 - 공사도급계약서 - 민원처리결과물(합의서, 확인서 등)

3) 지출항목별 확인사항

3. 공사공정 관리

1) 착공

□ 관계법령 사항과 인허가 조건사항을 확인하여 사업관계자별 착공관련 업무의 진행 상황을 확인

□ 시공사로 하여금 공사여건(경계측량, 지질, 진입도로 확보, 가설전기, 수고인입, 철 거 등)을 사전에 면밀히 검토하여 필요한 조치를 취하도록 하고, 착공일정 준수, 민원 및 분쟁이 발생하지 않도록 관리

2) 공정 및 기성 관리

□ 승인된 예정공정계획을 기준으로 공사일정 관리.감독하고, 실공정 진행정도에 따 른 적정한 기성금 지급관리로 공사일정 준수 및 과 기성 방지

3) 공정관리 확인사항

㉠ 현장 감리원의 사전검토 및 확인이 이루어진 시공사 작성 기성서류를 징구하여 적정

성 여부를 확인한다.

㉡ 감리보고 및 정기적인 현장실사를 통하여 예정공정계획과 실공정 진행 정도를 확인 한다.

㉢ 공정지연 발생시 감리회사 또는 외부 공사공정관리 전문업체의 특별점검을 통하여 지연원인을 파악하고 시공사로 하여금 공정만회대책을 수립.시행토록 한다.

㉣ 분쟁방지를 위하여 기성금 지급기준을 명확히 하여 관련 계약시 반영한다.

㉤ 하도급기성 미지급 등의 사유발생시 기성금 유보 및 직불제도를 활용한다.

㉥ 징구서류

○ 공사기성부분검사원

○ 도급기성청구서

○ 공사전경 사진 및 동별 사진

○ 기성산출서(건축, 전기, 설비, 토목 등)

○ 감리공정확인서

○ 공정보고총괄표

○ 하도급현황 보고서

○ 안전관리비 집행내역서 및 청구증빙(세금계산서 사본) 및 목록

○ 기타 감리원․발주자가 필요하다고 인정하는 서류(주요자재수불부, 지급자재 잉여분 조치현황, 하도급조서 등)

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부동산PF로 눈 돌린 캐피탈사

2016.09.09

2015년 이후 PF 잔액 급증 경기 침체시 건전성 우려도 <대한금융신문=김민수 기자> 할부·리스업을 영위하는 캐피탈사의 부동산PF 대출이 급증하고 있다. 한국기업평가에 따르면 지난해에 이어 올해도 캐피탈사의 부동산PF 대출이 크게 늘어난 것으로 나타났다. 지난 2008년 금융위기 이후 부동산경기 침체로 관련 PF 대출 취급을 보수적으로 운용해왔으나, 최근 정책기조에 따라 부동산PF 대출을 다시 확대한 것이다. 실제 한기평이 조사한 29개 캐피탈사의 부동산PF 대출 규모는 2011년 2조4000억원에서 2014년 2조9000억원, 2015년 3조7000억원, 2016년 4조1000억원을 기록했다. 특히 올 3월 말 기준으로 롯데캐피탈, IBK캐피탈, 산은캐피탈, 한국투자캐피탈, 현대커머셜, 현대캐피탈, BNK캐피탈, 신한캐피탈, NH농협캐피탈, 애큐온캐피탈(구 KT캐피탈) 등 10개사의 부동산PF 대출 규모는 약 3조1000억원으로 할부·리스업권 내 부동산 PF대출의 상당 부분을 차지하고 있는 것으로 나타났다. 한기평 관계자는 “2008년 이후 금융업권 전반의 부동산PF 대출이 대규모 부실화를 경험한 점과 공급 과잉에 따른 부동산시장 둔화 전망이 잇따르고 있는 점을 감안하면 할부·리스사의 부동산PF 대출의 가파른 증가세는 건전성 측면에 부담 요인으로 작용할 수 있다”고 지적했다. 다만 캐피탈사 부동산PF 대출의 리스크 유형 및 수준을 채권보전조치 수준에 따라 분석한 결과 위험 수준은 높지 않은 것으로 조사됐다. 한기평은 10개 캐피탈사의 부동산PF 대출의 20%는 ‘준공’ 혹은 ‘분양리스크’ 중 하나에 노출돼 있으며, 10%는 ‘준공’ 및 ‘분양리스크’에 모두 노출돼 있는 것으로 판단했다. 또한 향후 부동산 경기 동향에 따라 부실 가능성이 직접적으로 영향을 받는 부동산PF 대출 비중이 30%에 이르는 것으로 분석했다. 이 관계자는 “캐피탈사의 부동산PF 대출이 전반적으로 시공사의 신용보강 및 책임준공에 의존하고 있다”며 “신용보강 제공업체의 신용리스크 및 PF사업 리스크에서 일정 수준 절연된 것으로 판단되는 부동산PF 대출 역시 부동산 경기의 급격한 침체로 시공사의 신용리스크가 확대될 경우 부실화될 수 있다”고 밝혔다.