<2015년 해외건설> 저유가 가시밭 …민자ㆍ지역화로 다각화 해야.재원보장민투사업 적극참여하나.일본.중국자금력에 뒤져.국토부GIF등 관련금융 필요

2015-01-04

 

　#. 해외건설 시장이 휘청이고 있다. 목표인 700억달러를 수주하지 못해서가 아니다.‘국제유가 하락’ 때문이다. 지난달 국제유가는 배럴당 60달러를 밑돌았다. 중국 경제 둔화에 따른 원유 수요 감소와 사우디아라비아 등 OPEC 국가들이 원유생산량 유지 작전으로 셰일오일 고사를 선포한 결과다. 저유가는 신규 발주 감소로 이어질 공산이 크다. 탈중동을 모색하고 있지만 대체시장인 동남아 국가들의 상황도 녹록지 않다. 올해 해외건설 시장은 가시밭길이 될 것이라는 게 대체적인 시각이다.

 

　중동건설 시장을 바라보는 견해는 대체로 보수적이다. 중동 국가의 재정 악화에 따라 대형 프로젝트 발주가 위축될 수 있기 때문이다.

 

　2010년 말 ‘아랍의 봄’ 민주화 시위 이후 중동국가의 복지확대 정책으로 인해 재정지출이 크게 증가했다. 그러나 지난달 국제유가가 60달러 이하로 곤두박질치면서 재정수지에 타격이 불가피한 실정이다. 복지를 축소할 수 없는 구조에서 재정수지 악화는 대형 프로젝트 발주에 대한 예산 감축으로 이어질 수밖에 없는 것이다.

 

　실례로 이라크 정부가 내전으로 인한 국방예산 증가와 저유가로 인한 재정수입 감소 때문에 2017년까지 예정된 3000억달러 규모의 ‘재건 프로젝트’ 예산을 감축할 수 있다는 목소리가 나오고 있다.

 

　사우디 아라비아의 경우 2010년 이후 발주 재원이 재정발주 30%, 은행대출형 발주 70%의 비율을 보이고 있다. 사우디의 주머니 사정이 더욱 팍팍해지면서 은행대출형으로 프로젝트 재원 형태가 바뀌고 있는 것도 같은 맥락이다.

 

　유가를 70∼80달러로 전망했을 때 중동 산유국 가운데 재정균형을 맞출 수 있는 국가는 쿠웨이트ㆍ카타르ㆍ아랍에미리트 등 3개국에 불과하다고 점쳐진다. 이들 국가마저도 선별적인 투자에 나서겠다고 밝히면서 신규 발주 감소가 불가피할 것으로 예상되고 있다.

 

　해외건설협회 관계자는 “원유 생산량 감산은 쉽게 이뤄질 수 없지만 저유가 기조가 장기화될 경우 중동 국가의 재정수입 악화로 추가 발주에 차질이 생길 수 있다”고 분석했다.

 

　미국 EIA의 STEO 유가전망을 보면, 지난해 1월에 2015년 WTI를 89.58달러로 예상했으나 11월에는 77.75달러, 12월에는 무려 전월 대비 20%나 떨어진 62달러로 전망했다.

 

　해외건설업계는 이 같은 사정을 감안, ‘민간투자 사업’과 ‘지역 다각화’에서 해답을 찾고 있다. 그러나 상황은 녹록지 않다. 재원조달이 만만치 않은 탓이다. 거대 자금 동원이 수월한 일본, 중국기업들과의 경쟁은 더욱 버겁다.

 

　대형 건설사 관계자는 “재원이 보장된 민간투자 사업에 무조건 참여하려고 하지만, 파이낸싱에 어려움이 있는 사업은 포기할 수밖에 없다”며 “재원 조달을 위한 뾰족한 대책이 나오지 않고 있다”고 토로했다.

 

　현대증권 관계자는 “연기금 등 투자처가 마땅치 않은 유휴자금을 활용할 필요가 있다”며 “임대 부동산 투자에 국한된 대체투자를 지분투자 형식으로 해외건설 시장에 투자하는 방안이 있다”고 설명했다.

 

　국토부 관계자는 “글로벌 인프라 펀드(GIF)를 활용해 국내 은행들이 참여하게 되면 재원조달 측면에서 유리할 수 있다”며 “펀드 확대를 통한 재원조달에 고심하고 있다”고 말했다.

 

　국내 기업이 해외 민간투자 사업에서 살아남으려면 국내 투자은행들의 적극적인 투자와 프로젝트 관련 금융 전문가 양성도 시급한 것으로 지적되고 있다.

 

　지역 다각화도 숙제다. 지난해는 2013년에 비해 중동 비중이 70%대에서 60%대로 낮아졌지만 여전히 높은 수준이다. 유가 변동에 따라 출렁일 수밖에 없는 구조인 셈이다.

 

　중동의 대안으로 동남아시아가 부상하고 있다. 급속한 경제성장과 인구 증가로 인해 인프라 수요가 늘어나고 있다. 하지만 재정이 부족해 ADBㆍWBㆍEDCF 등 차관사업이나 민간투자 사업을 추진해야 하는 부담이 상존한다.

 

　해외건설협회 관계자는 “우리나라의 경우 개도국일 당시 민촉법을 기반으로 세금 감면이나 펀드 조성을 통해 민자사업을 발전시켰지만 동남아시아는 아직 제도적으로 부족한 상태”라며 “인프라 수요는 많지만 민간투자를 촉진하기 위한 상법도 없는 곳이 많다”고 전했다.

 

　또 “정부 재정적자에 따라 최소운영수입보장(MRG)처럼 안정적인 수익창출을 위한 민자사업은 기대하기 힘들다”고 덧붙였다.

 

　해외건설업계는 국제유가 하락에 따라 진퇴양난에 처했다. 탈중동을 시도하지만 대체 시장이 여의치 않은 상황인 것이다.

 

김현지 hyun@

 

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